股市的风险是指股票市场价格的不确定性,这是指市场的价格波动风险。 股市风险有两个基本概念,即市场风险和非市场风险。 我们所说的股票价格波动(即股市上股价发生变动)通常是由两个因素决定的,一个是由股票供求关系或流通环节发生变化而引起的。
股票供求关系在不同时期变化所引起的对股市收益影响也有很大差异。 如果将上述两种因素都考虑进去,那么我们就可以对股市进行如下分析了:
(1)股市的供求关系发生变化。
①当股市上的股票供不应求时,股价上涨; ②当股票供过于求时,会引起股价下跌; ③股票供求关系发生变化后,必然会对上市公司产生影响,从而影响到上市公司本身的股价; ④由于各种不同的情况、不同的市场主体以及这些主体之间由于利益关系而发生变化,从而也会引起股市上股价的变化。 ⑤股市供求平衡关系(或市场均衡)与股票价格之间可能存在着某种必然联系。
(2)股市的资金供应增加。
当股市上资金供给增多时,对股市的冲击就会加大,市场对股票的需求也会相应增加,股票供应增加时股价就会上升。 反之,当股市上资金供应减少时,股市的供给也会相应减少,股票需求也随之下降。 因此市场上投资者总感觉资金短缺或资金不足,但实际上只是市场需求与供给的失衡。 我们可以把这个因素看做是股市上价格波动中所面临的风险。
(3)股票流通环节的变化。
就是指股票从发行到上市流通的过程中,股票价格发生变动。 因为在上市流通之前,股票是没有什么价值的。 只有在流通过程中才能体现其真实价格,才可以使买卖双方进行比较、鉴别和选择。 如果流通环节发生变化,则市场上供给和需求双方的比较价格也就发生变化,股票价值也要随之改变。 例如由于增发新股,必然会使发行价格与发行规模之间发生差异,从而使发行上市的股票价格也不同于发行时的价格;如果增发新股后增发量仍然保持一定比例而其发行价格仍是维持在原来的数量值上,则这种差异就会影响到投资机构和个人投资者对股票市场所持态度的差异而引起股价波动。
(4)股票市场本身的特点。
股票市场风险有这些变化规律:(1)股价变动的不确定程度很大, (2)投资者的资金实力和投资经验都有很大的差异。 (3)股票市场的风险和收益还受许多其他因素制约。 股票收益主要取决于两个因素,一个是股价水平,另一个就是风险水平。 从这些特点我们可以看出,股市之所以存在着如此多的不确定性,正是因为这种不确定性所造成的,而非因为股市具有较高收益而产生的。
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